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渣打中国经济或将见底看好人民币中期前景【资讯】

2019-03-01 06:41:54

渣打:中国经济或将见底 看好人民币中期前景

网易财经5月21日讯渣打银行近日发布5月全球市场展望报告,报告称,中国经济近期数据依然疲弱令人失望,但失望程度已到了2009年后最甚的水平,增长预期已显著降低,可能快将见底。虽然这个趋势短期内可能仍会持续,但渣打相信增长预测下调的周期已近尾声,往后中国的经济负面因素可能会减少。

全球方面,报告称,美国先前因受恶劣天气影响而转弱的经济数据继续反弹,但需要注意美联储何时开始收紧政策。欧洲数据显示经济将持续复苏,欧洲银行贷款开始扩张,商业信心保持稳固。日本则因提高消费税的影响浮现信心正在动摇,政策应对至关重要。至于新兴市场,多国政局方面的消息大致上带来了利好的消息。

渣打预期,市场会将美国加息预期提前。而对欧洲及中国而言,任何货币刺激措施都可能是有限度的,但两者的经济从现水平再下行的风险看来亦有限。日本安倍经济学的成败则正进入关键时期。

投资策略上,在当前的经济预期下,渣打认为在未来12个月内,股票特别是发达市场股票仍是首选的资产类别。报告称,长线来看,货币政策很可能保持相对宽松,而根据历史经验,只要通胀保持温和,发达市场股票的估值就有可能上调。预期美股及欧股在12个月期内会有低双位数的回报。因此,渣打认为今后几月一旦市况转弱,都会是增持良机。

在看好发达市场股票的同时,渣打上调了对亚洲(除日本外)股票的看法,报告称,亚洲资产价格已反映颇多坏消息,而且基本因素有改善迹象,增长预期已显著降低,贸易赤字已见缩减,近期政局发展令人安心。至于中国股市,渣打认为中国股市(中立)仍为一个交易市,当经济增长显著放缓时,政府就会以政策促增长,而一旦增速恢复又会放慢手脚。

其他投资类别上,渣打继续建议投资者减持黄金。报告称,相信金价在年底前会跌至更低位,理由是:经通胀调整的金价仍处于高位,即使通胀逐渐上升,也不大可能推升金价;股票回报及债券收益率可望持续上升,持有黄金的机会成本相应增加;预期美元会保持长期温和升势,对于黄金亦属利空。

渣打对人民币中期前景保持看好,虽然人民币短线可能再有波动,但基于其汇价已有一定跌幅,加上中国经济增长可能快将恢复稳定,任何扶助经济体系内薄弱环节的措施都会是较具针对性的,不大可能会令人民币进一步转弱,人民币仍处于上升中。境内及离岸人民币的弱势可能是短暂现象,离岸人民币债券收益率上升,意味着这个资产类别已开始再度显现吸引力。

债券方面,报告建议投资者在未来12个月维持超配发达市场高收益债,但须注视短期季节性风险。同时,中国债券市场存在战术性投资机会。(汪伟)

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